전환사채와 신주인수권부사채,전환사채,신주인수권부사채 보고서

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전환사채와 신주인수권부사채,전환사채,신주인수권부사채

전환사채와 신주인수권부사채,전환사채,신주인수권부사채

전환사채와 신주인수권부사채
개 요
사채
1
전환사채
2
신주인수권부사채
3
사례
4
결론
5
1. 사 채
사 채
정의
종류
장점
단점
사 채
정의
종류
장점
단점
사채란 주식회사가 일반대중에게 자금을 모집하려고 집단적,대량적으로 발행하는 채권으로 회사채라고도 한다.
사 채
보증사채 : 무보증사채
담보사채 : 무담보사채
전환사채 : 신주인수권부사채
기명식사채 :무기명식사채
기타 (복리사채, 무이자사채, 수익사채)
정의
종류
장점
단점
사 채
정의
종류
장점
단점
배당압력과 경영권에 대한 위험 없이 장기자금
일시에 조달

상환기일과 이율이 확정 → 일정기간동안
안정된 자금의 사용과 자금계획수립이 용이

사채이자는 세무 회계상 손비로 인정

사 채
정의
종류
장점
단점
금리하락, 회사의 자금 사정호전 등 따른 ...전환사채와 신주인수권부사채
개 요
사채
1
전환사채
2
신주인수권부사채
3
사례
4
결론
5
1. 사 채
사 채
정의
종류
장점
단점
사 채
정의
종류
장점
단점
사채란 주식회사가 일반대중에게 자금을 모집하려고 집단적,대량적으로 발행하는 채권으로 회사채라고도 한다.
사 채
보증사채 : 무보증사채
담보사채 : 무담보사채
전환사채 : 신주인수권부사채
기명식사채 :무기명식사채
기타 (복리사채, 무이자사채, 수익사채)
정의
종류
장점
단점
사 채
정의
종류
장점
단점
배당압력과 경영권에 대한 위험 없이 장기자금
일시에 조달

상환기일과 이율이 확정 → 일정기간동안
안정된 자금의 사용과 자금계획수립이 용이

사채이자는 세무 회계상 손비로 인정

사 채
정의
종류
장점
단점
금리하락, 회사의 자금 사정호전 등 따른 중도
상환이 거의 불가

부채비율상승으로 인한 재무구조악화를 초래

보증사채의 경우 금융기관의 지급보증필요
2. 전 환 사 채
전환사채
정 의
전환사채 (CB: Convertible Bond)

전환사채권 자에게 일정한 전환 기간 내에 주어진 전환조건으로 당해 사채 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 사채.

전환사채
발행이유
일반사채에 비해 표시이자율이 낮음

전환권이 행사되는 경우에는 전환사채를 상환하지 않아도 되므로 유상증자의 효과
전환사채
7.등기
1.발행사항
결정
4.청약서
작성
6.채권발행
3.청약
전환사채
2.배정일의
지정공고
5.청약
납입
장점
(투자자)
장점 (투자자)
사채의 안전성으로 위험성 감소

쉽게 사고파는 편리함

환급 성 가짐

만기보유시 수익보장

단점 (투자자)
이자율이 일반 회사채
보다 낮음

주식전환가격이 전환사채 구입시점의 주가보다 비싸짐
단점
(투자자)
장점 (발행회사)
저렴한 비용으로 자금조달

재무구조 개선효과

침체기라도 성장 기업은 발행이 용이

주가하락에 따른 영향적음
장점
(발행사)
단점 (발행회사)

경영권 지배에 영향
자본금 증가에 따른 기업의 주당가치 희석
단점
(발행사)
3. 신주인수권부사채
정의
신주인수권부사채
당해 사채의 상환기간 내에
발행 회사의 일정수의 주식을
인수할 수 있는 권리가
부여된 채권
분 류
신
주
인
수
권
부
사
채
분리형:
사채권과
신주인수권을
분리하여
양도가능

비 분리형:
사채권과
신주인수권을
결합해서만
양도가능

발행절차
7.등기
1.발행사항
결정
4.청약-
납입
6.신주인수
증권발행
3.청약서
작성
신주인수권부사채
2.인수권자
통지
5.채권
발행
장점
(투자자)
장점 (투자자)
안정성과 수익성 보장

주가상승시, 매매차익 발생

권리행사 후 사채 존속으로 확정이자 및 원금확보 가능
단점 (투자자)

약세 시장에서의 장점 감소

신주인수권 행사 후 낮은 이율의 사채만 존재
단점
(투자자)
장점 (발행회사)
사채시장 악화 시에도
인수 및 매출용이

자금조달 비용 저하

자금의 이중조달가능


장점
(발행사)
단점 (발행회사)
신주인수권 행사 후 사채권 존속

행사시기가 자유로워
자본구조가 불확실

대주주 지분율 하락 가능성
단점
(발행사)
4. 사 례
국내 사례 분석

CBㆍBW발행 `봇물 터진 듯` 이달 들어 3612억 `月 사상 최대‘
[한국경제 2006-11-23 18:08]

코스닥 상장 사 들의 전환사채(CB)신주인수권부사채(BW) 발행이 이달 들어 사상 처음으로 월 기준 3000 억 원을 넘어서는 등 봇물을 이루고 있다.
에버랜드 전환사채
사건의 개관
사건의 경위
사건의 결과
삼성측에서 삼성 계열의 경영권을 이건희 회장의 아들 이재용씨에게 승계
이재용씨는 전환사채를 발행하는 편법을 동원하여 에버랜드의 최대 주주(20.7%)가 됨
이건희 회장을 고소한 것과 더불어 세법의 규정이 포괄주의로 바뀌게 됨
5. 결 론
전환사채와 신주인수권부사채의 비교
전환사채
신주인수권부사채
주식취득 권리
발행회사의 신주로
전환할 수 있는 권리.
발행회사의 신주를
인수할 수 있는 권리.
신주취득의 한도
사채금액과 동일한 금액.
사채금액 범위 내에서 인수.
주식대금 납입
사채금액과 대체
신주인수대금을 신규로
납입하여야 함.
사채권의
존속여부
사채권 소멸
사채권 존속.
권리행사에 의한 발행회사의
자본구조 변화
부채감소, 자본금 및 자본잉여금 증가.
자산(현금)증가,
자본금 및 자본잉여금
(주식발행초과금)증가
표면 금리
신주인수권부사채보다 낮음.
일반회사채와 전환사채의
중간수준.
사례 분석 후 결론
탈세의 문제를 통해 위화감 조성

소유권과 경영능력의 문제

정경유착증가

소액주주에 대한 피해 증가


자료출처 : http://www.ALLReport.co.kr/search/detail.asp?pk=11074646&sid=qjfRnf777&key=



[문서정보]

문서분량 : 31 Page
파일종류 : PPT 파일
자료제목 :
파일이름 : 전환사채와 신주인수권부사채,전환사채,신주인수권부사채.ppt
키워드 : 전환사채와,신주인수권부사채,전환사채


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